1樓：煜希爸爸
被2樓的批評了一下，那我就再補充一下答案吧。股權溢價有「上市股權」「和非上市股權」。上市股權因為有很多的資料，可以運用複雜的二叉樹模型來模擬，這個只是聽香港的私募經理說過老外有這麼幹的，我沒體驗過，不好評說。
除了使用時間序列類似的計算機模型計算以外，我們會使用PB\PE\CAPM\DCF\EVA來估算股權價值。就以我的實際經驗來說，往往是會使用兩種及以上的方法來估算，而最終的結果會使用簡單模型來解釋。為什麼使用簡單模型，而不是使用那些看起來高深複雜的模型，因為在像投資人解釋的時候，很多不可控的約束條件會受到挑戰，而且，在真正使用估算結果的時候，真的只是參考，估值的人說可能大概，就更加不要過會了。
為什麼使用PE（實際上，我們還會使用淨資產乘數這種更加低智商的模型）？因為他簡單，與同業可比，大家比較者來買賣，心理都能接受。為什麼不適用PB？
PB是賬面價值，撇除會計處理造成的資料質量問題以外，更大的原因是，股權關注的是「未來現金流」，而不是想去變現他的資產，如果是清算的標的股權，那應該使用重置成本調整後的PB。
看舉的例子，看起來有點像CAPM，或者線性風險溢價模型，如果考慮到earnings fluctuation，還需要重新計算復合增長率，或者是perpetual rate，可能就是類似於複利模型了。其實，大多數手工測算都超不過複利模型，只是稍有變化。
如何通俗易懂地解釋風險溢價？
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