1樓：達達達dee
答案裡面沒有涉及到無差異曲線（indifference curve）和有效前沿（effective frontier)和CAL相交的表述。
在Markowitz的理論裡面，IC線和EF相交的交點得到最優組合點。威廉夏普，又加入了無風險資產，把IC線和CAL線相交，得到最優組合點。CML線是假設所有投資者同質，水平相當，IC線一樣的時候，特殊的一條CAL線。
這條線CML線和EF相交時候，得到一條最優點。
2樓：韓大狗是胖柴犬
CAPM在實際的投資中的運用非常有限。
但CAPM之所以在學術界受到重視是因為它可以說是一切linear weighted的model的鼻祖。很多其他的model都是以CAPM為基礎所衍生出來的。比較著名的就有Jensen's Alpha, Fama French 3以及Fama French 5。
3樓：小切糕
問：CAPM在投資學中的運用？
答：其實不怎麼用。
CAPM的前提是，我們知道所有資產的收益（Mean）和風險（Variance）。這個太自信了吧。。。
另乙個極端情況就是我們一無所知，應該怎麼做資產配置呢？隨便買買咯。。。
當然，最有可能的一種情況是：風險，我們是知道一些的，收益嘛，很難說。假設收益和風險成正比的話，就是Bridgewater推崇的Risk Parity。
如果再自信一點，對收益也有些觀點，就是Black-Litterman。
Afterall, diversification is the only free lunch.
4樓：spoon
CML和SML是兩個完全不同的概念，千萬不要搞混了，這個在初學者身上容易發生。區別點主要在於：
一、橫座標不同。CML的橫座標表示風險，SML的橫座標表示β係數。
二、斜率不同。CML的斜率是夏普比率，表示單位市場風險的超額收益率。而SML的斜率是市場組合的風險溢價。
三、CML體現總風險，SML只體現系統風險。
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