1樓：[已重置]
道可特律師事務所介紹，對賭協議（Valuation Adjustment Mechanism，VAM），又稱估值調整協議，在私募股權投資領域中是較為常見的合約安排，現在也廣泛應用於文化藝術領域。對賭協議是投資方與融資方在達成協議時，雙方對於未來不確定情況的一種約定。核心內容為：
如果協議約定的條件成就，融資方依約行使一系列權利，以補償前期企業價值被低估的損失；反之，投資方依約行使一系列的權利，以彌補企業價值高估的損失。
為了保證對賭協議不損害目標公司和目標公司債權人的利益，與投資方簽署對賭協議的另一方主體應當是目標公司的大股東和實際控制人，而不應是目標公司本身。所以，對賭協議實際上是一種投資保障工具和管理層激勵工具。即當目標達成時，投資方將繼續持有股份，融資方分得投資帶來的高額回報；相反假如目標沒有實現，則融資方需溢價回購投資方股權作為對投資者的補償。
對賭協議的產生一方面為投資方的投資安全提供了保護傘，另一方面則對於目標公司的經營者起到了充分的激勵作用。
很多大家喜聞樂見的藝人也曾經簽署過對賭協議。大家對於明星簽署對賭協議褒貶不一，資本對於影視的關注，從來都不是一件壞事，但片面的追求業績，卻會給藝術本身帶來傷害。道可特律師事務所
金融與資本市場團隊認為，對賭協議已經是融資的必經之途，應多參考借鑑成功案例，注意投資方的融資數額與其估值調整機制中權利的要求之間等價估算問題，全方位考慮方式方法及風險預估。最重要的是正確看待自身對未來業績的把控能力，經過通盤考慮後再決定是否建立對賭融資。
道可特研究 | 解讀《戰狼2》背後的驅動力--對賭協議
2樓：JUST JOE
1月3日晚間，新文化（300336）公司發布公告稱投資周星馳旗下PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED(以下簡稱「PDAL」)公司。交易完成後，新文化公司控股40%，新文化董事長楊震華控股11%，新文化系總持股比例達到51%，PDAL估值將達到26億元。值得一提的是，周星馳為此項交易簽下對賭協議。
今年《西遊·伏妖篇》票房不好啊，星爺的IP經濟效應不行了，星爺趕緊出來做主角吧
什麼是對賭協議？
已登出 你有個煎餅攤，你覺得你有能力再開一家，同樣賺錢。缺少攤位費。你原來的攤是你自己的。風投來了。對你說給你投10萬開第二個鋪子。開成了，年年分紅10 開不成，你原來的攤位歸我。 東奧教育集團 賭 並不是賭博的意思，對賭協議的直譯意思是 估值調整機制 實際上就是期權的一種形式。通過條款的設計，對賭...
「對賭協議」是否有效？
在野法師 每乙份對賭協議都需要單獨判斷，需要考慮協議簽約的基本事項和關於對賭協議的有關規定。目前最新的檔案是 九民紀要 也就是 全國法院民商事審判工作會議紀要 一 關於 對賭協議 的效力及履行 對於投資方與目標公司的股東或者實際控制人訂立的 對賭協議 如無其他無效事由，認定有效並支援實際履行，實踐中...
企業和 VC 是簽對賭協議好還是不簽好，為什麼？
融資商業計畫書 對賭協議常常作為投資協議的補充協議存在，通常由風險投資機構與創業企業的實際控制人簽訂，它具有激勵和保護雙重職能。對賭協議產生於企業融資實踐過程中，當投融資雙方達成融資協議時，往往會附帶對賭協議條款。融資方通常會高估自身的能力，在融資過程中，過於誇大企業美好的前景，面對風險避重就輕。相...