資本市場線為什麼是直線？

1樓：WSLJ

按我的理解，資本線是以縱軸上的無風險投資點為原因的扇形範圍，因為風險投資組合有無數個，但是當該風險組合的收益和風險確定時，它就是一條直線。有效集是乙個曲線，曲線上的點風險和收益均不同，但是每乙個點形成的投資組合跟無風險投資形成的資本線都是直線。不知道我這樣理解對不對

2樓：FreeSoul

設定以下：

1>持有風險資產比例為q，則持有無風險資產比例為(1-q);

2>風險資產收益率Rm，標準差為SVm；無風險資產收益率為Rf，標準差SVf=0;

以上為設定，以下為投資組合（q×風險資產，(1-q)×無風險資產）

組合收益Rp=q×Rm+(1-q)×Rf=Rf+(Rm-Rf)*q(A);

組合風險SVp=q*SVm --推知--> q=SVp/SVm(B);

將B代入A可得，Rp=Rf+(Rm-Rf)*q(A)=Rf+((Rm-Rf)/*SVm)*SVp

綜上可知，投資組合收益(Rp)和風險(SVp)為直線

3樓：黎韜

（2）待研究資產和市場組合的期望收益率的期望為無風險收益率。注意到這裡的期望收益率不是模型給出的期望收益率，而是長期意義下的期望收益率，這裡蘊含的意義是長期意義下風險溢價期望為0，因此消極策略有一定意義。

這裡要指出的是投資學中大量的期望收益率並不是數學意義下的期望，而是指根據模型算出來的理論收益。，另外中文譯者在翻譯時也沒注意區別，最後國內教材跟風成性，這樣長久以來就造成了表述上的混亂。

搬運如何通俗易懂地解釋「協方差」與「相關係數」的概念？ - 黎韜的回答 - 知乎

4樓：鳳梨酥

1.設風險投資組合標準差為SD=0.2,無風險資產標準差為0.

期望收益Rm=0.14,無風險資產期望收益Rf=0.1. 風險組合在投資組合中的比例為X. 則無風險資產比例為1-X.

2.就可以寫出資本市場線:

橫軸為組合回報標準差:X*SD=0.2X.

縱軸為組合的期望收益:

Rp=X*Rm+(1-X)*Rf

=0.14X+0.1(1-X)

=0.1+0.04X

=0.1+0.2(0.2X)

5樓：周二

恰巧自己剛剛在想這個問題，因為書上沒有回答。。。

應該是這樣的，假設無風險是a，有效組合是b，新的市場組合是xa+（1-x）b，然後很自然就能得出期望收益率是多少，而風險的話，根據方差公式，應該是組合整體平方出來，但是因為a的風險是零，所以第一項是0，然後兩個組合無關，協方差也是0，就只留下有效組合的風險，這時候你再用風險表示出x，回帶到期望收益率裡面，就可以發現書上那個capm的公式了，就是直線表示的那個。

資本市場線為什麼是直線？

為什麼資本市場線不是曲線？

實業的魅力大於資本市場的魅力麼？為什麼或為什麼不？

如何看待翟東昇老師的「開放資本市場，收割美元霸權」的主張？

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