行為金融學裡各種模型，各種偏差，有沒有實證的證明過程，有沒有相關的數學公式及嚴格推導過程？

1樓：徐惟能

行為金融學一定程度上反映了金融學和數理科學之間的差別，所以不應當用同一種思維方式去理解。金融學利用數理模型對資產定價形成預期——這種預期是基於經濟學原理和概率統計的分布而形成，並允許存在隨機擾動。但是當我們觀察到某種偏差和擾動不再隨機，而是存在系統偏差的時侯，就會想知道為什麼？

行為金融學是解釋這類系統性偏差的一種學科，因為人的行為和心理因素形成的系統性偏差擾亂了原本的隨機性。既然他是由於人的心裡和行為因素形成的偏差，自然沒有辦法用嚴格的數學推導來實現。換言之，金融學模型將能夠建模的部分都納入了，留下了無法建模的部分。

這部分要麼是隨機的，要麼是不隨機的。不隨機的部分由包括行為金融在內的其他理論和學科來解釋。

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再補充一點，至於題主所說的「主觀猜想」，也不盡如此。即便是人類的行為和心理活動無法建模，行為金融學者也會運用實證分析的方法對提出的假設進行檢測。比如，實驗金融是行為金融學的一種研究方法，通過對實驗物件在受控制的實驗室中的交易行為進行觀察歸納，從而形成統計學推論，以此驗證或者推翻有關假設。

這種研究方法的過程同樣是具有科學性的。主觀猜想可以幫助學者形成假設，而猜想是否可以變成結論，則需要科學的論證以及批判。