1樓：吳杭
看了其他幾個回答，不知所云，亂寫點自己知道的。美國國債市場發達，通常以三月國債利率為無風險利率。
國際市場上，多用兩周的libor為無風險利率。
發達金融市場對於無風險利率的選用有以下特點:
1，流動性好，二級市場交易活躍
2，收益穩定，風險小
3，信用高，違約風險幾乎為0
4，可控性好，與其他資產相關性強
國內研究，特別是定價的時候，通常很隨意，多用國債利率，另外居民儲蓄利率，shibor，債券回購利率，再貼現利率都有相關研究，也有作無風險利率變化時，期權定價研究的。
總之，國內對無風險利率的選取爭論很大，特別是國債市場分割，期限不合理，短期供給少等問題嚴重;居民定期儲蓄又無流動性;shibor隱含了商業銀行的經營風險等等。
這是個很值得研究的問題，如果簡單應付，選三月期國債利率就可以了。
另外在財政部官網可以查到國債收益率曲線。
2樓：巫山拾遺
也是學院派，和前面的前輩一樣，我們平時做的話如果是國內一般用對應期的國債收益，比方模型用的月度收益率就會用1M期國債的收益率，另外還有乙個國內仿照libor算的上海同業拆放利率shibor，雖然起步比較晚，到現在也發展了10年也能用，如果不要求多精細這兩個就夠用了，國外一般最好能貼近當地市場，一般用libor基本不會錯，用的很少的就是美元國債，另外像hibor(香港同業)，sibor(新加坡同業)也有些名氣，但一般用在當地市場比較多，使用的情況很少很少。
3樓：Shiva0419
我也不知道無風險利率是什麼期望的最小回報率嗎
貼現率我在另乙個回答裡寫過了，這裡不多說了。Shiva0419：國內期權定價的貼現率是怎麼定的？
SOFR代替LIBOR這回事前幾個月炒的很熱。稍微提提吧。
大家都知道swap的float leg是有index的。一般來說現在的swap主要的index為libor （當然根據國家而來，AUD為BBSW, NZD為BKBM之類的）。SOFR代替libor也就是說以後swap的underlying不是USDLibor 而是repo rate。
美國是repo，euro和日本或者英國基本會是OIS作為alternative rate（Eonia, Tonar, Sonia）。
很多人談libor被代替和衍生品定價的影響。雖然衍生品的量很大切換定價的基準利率需要礦工和it們很多年的努力，但是其實更困擾的我感覺是銀行的Loan Side。那裡也是用libor來決定貸款的，整個市場其實更大，切換起來也更麻煩。。
特別是一些小銀行我不知道該怎麼辦
對於市場的影響，已歐洲做個比方，把系統裡的所有定價的libor用eonia換是非常巨大的工程，也不可能把ois和libor的spread定位乙個具有隨機性的變數，這樣就沒意義了。業界公認的乙個最有可能的做法是吧libor=ois+ fixed spread（比如mid range的oisbor spread）。這樣的話也就代表oisbor spread的trade將不再產生tenor spread（因為spread是fix的，2年和10年的eonia/bor 就沒有差了）。
如果這個做法被通過的話， Eonia/bor basis會非常flat。同樣的道理，Libor的tenor basis也會消失交易的意義 （6s3s,1s3s之類的）因為就是純粹的intepolation（只有ois會產生tenor spread）。交易員會比較省力。。。
國內利率衍生品果然還是不火啊。。
4樓：shouko
純學校理論，和現實不一樣別打我
這個看情況的
08年前大家統一libor後來受到了暴擊
所以後來有抵押的就按ois，沒抵押的就按libor
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