在金融市場中都有哪些著名的 黑天鵝 事件

時間 2021-05-12 06:50:49

1樓:

Wikipedia有個有趣的榜單:List of trading losses(交易員損失排行榜)。

先寫乙個,排名首位的哥們叫Howie Hubler,非常奇怪的是他沒有單獨的wiki介紹,其他的交易員大多都有。

他工作的公司是Morgan Stanley。在2023年,他開始覺得次級抵押貸款業務早晚要崩盤(這哥們還挺先知先覺,可惜覺的有點早),並且想從中賺錢,他就買了一大把次級抵押貸款的CDS,這東西就像是給次級抵押貸款買了保險,如果出事了,就賺錢。但是問題是在市場崩盤之前,是沒有錢賺的,而且還要交保費,也就相當於虧錢。

等了半天,市場沒啥變化,這哥們等不下去了,就想了個招。

他開始賣比他買保險的次貸資產評級高的次貸資產的保險,這話有點繞,舉個例子,比如他開始買保險的次貸資產的評級是BBB,他現在賣評級是AAA的次貸資產的保險,這樣他可以收保費來交他自己買的保險的保費。因為他覺得要是出問題肯定是評級最差的資產最先出問題,出了問題他就賺錢了,然後再把AAA級別的保險買回來。

我們都知道風險小的保費低,所以他要賣出很多很多AAA級的CDS,才夠付他手裡BBB級的CDS的保費。

當時的局面相當於這哥們手裡有BBB級次級抵押貸款的short position和AAA級次級抵押貸款的更大的long position。

後來風險管理部門害怕了,給他算了一下,預計。。。。損失35個億。但是已經來不及了,最後,在2023年,這筆生意讓Morgan Stanley損失了90個億。

金融市場中都有哪些主要功能?

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