1樓：Mimosa
來說一下PE/HF和Corporate財務盡職調查的異同吧。見下圖。
在上圖的基礎上，因為PE/HF通常是non-controlling interest，所以最看重Quality of Earnings (adjusted EBITDA), 對於net working capital和net debt不太看重。因為management沒有incentive manipulate with net working capital 和net debt。
2樓：CCSS
不太懂其他機構的FDD，就四大TS的FDD，基本思路是側重於Target具體商業模式的分析與呈現，估值需考量的盈利調整(一般會從EBITDA 出發，做會計調整，正常化調整，以及模擬調整），營運資本分析，以及提示影響SPA的一些財務或經營事項。這是基本的methodology, 但四大之間，不同合夥人，對交易肯定有些許不同的判斷了。
3樓：我耳塞呢
券商搞的盡調，一般目的是甩鍋。IPO專案稍微好一些，能接觸較多的資訊，再融資甚至債券專案那就基本上沒機會接觸具體一手資訊，主要目的就是證明做過盡職調查，出了問題主要責任都是公司/會計師/律師的
而銀行、PE這種真的拿自己錢往裡投的就會謹慎和深入很多，因為最後虧了是自己虧
4樓：wykisadog
目的不同，盡職調查方向也不同（雖然工作大同小異）例如，ipo的券商或者會計師事務所的盡調，主要看公司是否合法合規，有無歷史性估算問題，賬務處理和財務指標是否達到標準。
投資人自己或委託中介盡調，更關注企業的潛在風險和虧損或者未來的盈利能力。
收購前的盡調，更關注合法合規，股權關係，以及有沒有賬外負債。
5樓：王大力
個人愚見，無論是哪種機構，只要是針對財務的盡職調查，其側重點，並不會因執行機構的不同，而有所差異。
而產生差異的原因，是真正的執行目的。
比如題主所提到的這幾家機構，表面上來看，執行目的都是去做財務的盡職調查，理應沒有大的異同。
但是，不同的公司，甚至同一公司的不同團隊，在面對專案時，都會有自己真正的執行目的。
什麼是真正的執行目的？
如果按照比較接地氣兒的說法，就分兩種：真心做和划水搞。
如果抱著「真心做」的目的，
無論哪個機構或團隊，一般會通過實地盤查、高管和員工訪談、同型別企業交叉對比、上下游企業經營考察、賬務核查等等手段，去摸清楚這家企業的真實財務情況。
如果抱著「划水搞」的目的，
啥也不說了，即使現場不去，都可以搞出來一堆「真實」材料來。
甭管名頭多響的機構，什麼外資投行、四大、PE等等，找對了人，多糙的活都幹得出來。
好好感受一下。
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